2月23日，國際原油期貨市場延續窄幅波動態勢，兩大基準原油合約均以小幅下跌報收。據新華社消息，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油(WTI)期貨價格下跌17美分，收于每桶66.31美元，跌幅為0.26%;同期倫敦布倫特原油期貨價格下跌27美分，收于每桶71.49美元，跌幅為0.38%。

當前國際原油市場正處于多重因素交織的復雜環境之中。美國貿易政策層面，美國海關與邊境保護局(CBP)宣布，自美國東部時間2月24日起停止征收依據《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)開征的關稅。此前，美國最高法院于2月20日裁定特朗普政府援引該法案實施的大規模關稅政策違法。隨后特朗普宣布依據《1974年貿易法》第122條對全球商品加征進口關稅，稅率從最初公布的10%進一步上調至15%，為期150天。貿易政策的頻繁調整給全球經濟前景及能源需求預期帶來了不確定性。

需求端方面，印度1月原油進口量同比下降0.6%，至2110萬噸。作為全球第三大原油進口國，印度進口數據的邊際變化一定程度上反映了亞洲主要消費國的采購節奏。

信達證券在2月10日發布的原油周報中指出："特朗普計劃同伊朗對話，重啟核談判，地緣風險降溫，疊加哈薩克斯坦油田及美國原油產量逐漸恢復，供應壓力回升，國際油價下跌。周后期，美國擊落一架伊朗無人機，伊朗武裝快艇逼近懸掛美國國旗的油輪，地緣風險溢價迅速回歸，疊加美印達成貿易協議，有望提振需求，國際油價反彈。"美伊局勢的反復搖擺，成為近期油價波動的重要驅動力之一。

從供給格局來看，據信達證券援引的數據，截至1月30日當周，美國原油產量為1321.5萬桶/天，較前一周減少48.1萬桶/天;同期美國商業原油庫存為4.2億桶，環比減少345.5萬桶。短期內供應端的波動仍在持續。

整體而言，地緣政治風險溢價與全球貿易政策不確定性之間的博弈，構成了當前國際原油市場的核心背景。在多空因素相互牽制下，油價短期內呈現出窄幅震蕩的運行特征。