今年，印尼煤炭政策發生根本性改變，從追求規模擴張轉為謀求價值提升。印尼通過：RKAB控總量、DMO保內需及增加出口稅等“控量提價”組合拳，系統化收緊出口，重塑煤炭資源出口模式，增加利潤。從今年煤炭市場供需情況分析，印尼煤減量對我國整體進口煤存在很大影響，對國內煤價上漲也起到一定的拉動和助推作用，尤其“迎峰度夏”期間，對國內市場的影響會更大一些。

回顧去年，我國共進口煤炭4.9億噸、同比下降9.6%;其中，來自印尼2.11億噸，同比下降12.3%。我國進口的43%來自印尼，而印尼受RKAB審批延遲、降雨及蘇門答臘運輸等問題影響，貨源持續偏緊，三、四月份，印尼煤的供應仍會持續收緊。今年，印尼計劃減產并加征出口關稅，將削弱價格競爭力;而波羅的海15年來最大規模的冰情正在限制俄羅斯的出口。近期，印尼礦產與煤炭司表示，今年煤炭開采計劃的核準文件尚未正式發布，市場上流傳的削減信息為無效信息;目前，該國正在研究將今年煤炭產量目標下調至6億噸的可行性，并強調減產措施將按比例、差異化進行，且新一輪產量配額分配的核心考量主要依據是企業向國家繳納的非稅財政收入而定;意味著長期為國家財政作出重大貢獻的企業，其配額受到的影響很小，而貢獻度較低的企業可能會面臨大幅減產。除控制產量與分配外，印尼計劃對煤炭出口加征關稅，具體征收煤炭出口稅實施細則未落實，因此判斷，今年印尼煤實際產量和出口量存在很大變數。

短期來看，印尼煤供應收緊的情況將繼續延續，除齋月期間，該國煤炭生產和運輸效率降低外，配額收緊，疊加降雨擾動將共同促使今年齋月期間煤炭出口量大概率少于去年。需求方面來看，亞太地區的韓國、印度、越南等國對印尼煤也存在一定需求，將支撐印尼煤價易漲難跌。初步分析，進口煤價格倒掛局面至少延續至本月底。而四月份，將迎來為期25天的大秦線春檢，港口資源將持續緊張。

今年，國際市場將發生翻天覆地的變化，進口煤減量提價，將為國內煤炭市場和貿易企業帶來閃轉騰挪的發展空間。作為我國占比43%的最大進口來源國，印尼煤“減量提價”已成定局，其影響將優先傳導至我國東南沿海等消費市場。印尼煤的進口量占全國煤炭消費數量并不多，但在沿海終端采購需求中占比非常高;尤其我國華東華南沿海地區的電廠、民用等重點客戶長期依賴印尼煤作為“邊際供應”和“煤價調節器”。印尼煤礦減產，將直接推高區域能源成本，并為沿海市場構筑更強的底部支撐。綜合分析，在印尼出口政策收緊、國內產能增長幅度小以及全球資源競爭激烈的情況下，我國煤炭市場，尤其是沿海煤炭市場，面臨著供應穩定性下降，及成本中樞上行的可能，進口印尼的煤炭貿易已進入“量緊價高”的新階段，這對全球煤炭貿易與價格體系產生深遠影響。今年，國內港口煤價跌破700元/噸的可能性很小，大概率在700-850元/噸之間運行。今年，我國進口煤炭數量可能會繼續減少，但市場風險依然存在;首先，印尼相關政策落地可能不及預期，印尼部分主力煤礦可能不受減產影響。其次，三四月份，正值用煤淡季，進口煤減少的同時，國內終端煤炭需求也很平淡;春季，國內煤價漲幅有限。再次，節后，復產復工開始后，主產區煤炭供應有望大幅增加，貿易商發運也將恢復，環渤海港口庫存有回升可能。

后期，煤炭市場面臨三大考驗：首先，三月底，印尼RKAB將全面審批落地，若印尼未能釋放足額新增配額，出口缺口將繼續擴大，從而支撐國內煤價。但‌政策上仍有差異，印尼的減產政策并非“一刀切”。印尼能源與礦產資源部已豁免主要煤炭生產商今年強制減產的政策，部分大型煤礦如：布米資源、印迪卡能源已獲準獲得其申請的全部配額，阿達羅能源和Kideco Jaya Agung的公司申請額度也幾乎獲得全部批準，減產壓力主要由規模較小的煤礦承擔。其次，國內煤礦復工節奏。節后，雖有主產區煤礦復產復工，但即將迎來重要會議，安全監管升級可能導致煤礦復工恢復速度放緩，供應可能會進一步收縮，三月份的市場較為樂觀。再次，下游需求恢復問題。節后，電廠日耗緩慢恢復，沿海地區終端消費企業開始增補庫存，若需求恢復超出預想的話，會推動采購增加，港口煤價存在支撐。

今年，我國進口印尼煤存在一定缺口，可以通過增加俄煤、澳煤進口以及提高北方港口拉運量來作為補充，這也為提升環渤海港口煤炭下水量，及拉高國內煤價重心發揮重要作用。